Đầu thập niên 1980, nước Mỹ đối mặt với một trong những cuộc khủng hoảng lạm phát nghiêm trọng nhất thời hậu chiến. Chủ tịch Fed Paul Volck...
Đầu thập niên 1980, nước Mỹ đối mặt với một trong những cuộc khủng hoảng lạm phát nghiêm trọng nhất thời hậu chiến. Chủ tịch Fed Paul Volcker lựa chọn một “liều thuốc” cực mạnh: thắt chặt tiền tệ quyết liệt, đưa lãi suất liên bang có thời điểm lên quanh 20%. Lạm phát cuối cùng bị đẩy lùi, nhưng cái giá là suy thoái, thất nghiệp tăng vọt, doanh nghiệp lao đao và thị trường nhà ở chịu cú sốc lớn.
Hơn 4 thập kỷ sau, bài toán lãi suất – dòng vốn – tăng trưởng lại trở nên đáng chú ý khi nhu cầu vốn cho AI, trung tâm dữ liệu, năng lượng và hạ tầng tăng mạnh, trong khi nhiều tập đoàn công nghệ phải tìm đến thị trường trái phiếu và các cấu trúc tài trợ bên ngoài để đáp ứng những khoản đầu tư khổng lồ. Khi vốn ngày càng đắt và cuộc cạnh tranh hút vốn ngày càng quyết liệt, liệu một cú thắt chặt tiền tệ mạnh có thể một lần nữa khiến doanh nghiệp, đầu tư và tăng trưởng phải trả giá?
Vì sao Paul Volcker dám chấp nhận suy thoái để chống lạm phát? “Cú sốc Volcker” đã thay đổi nước Mỹ ra sao và bài học lịch sử ấy còn giá trị thế nào với thế giới hôm nay? TS Bùi Ngọc Sơn, nguyên Trưởng phòng Kinh tế quốc tế, Viện Kinh tế Việt Nam và Thế giới, phân tích cuộc đánh đổi khắc nghiệt giữa lạm phát, lãi suất, dòng vốn và tăng trưởng.
[📱 Đăng ký tài khoản ##external-link##]
[Cộng đồng tiết kiệm & đầu tư ##fa-brands fa-square-facebook##]
BÌNH LUẬN